HONG KONG SAR – Dua tahun setelah awal pandemi, ekonomi global terus pulih, tetapi masih menghadapi tantangan yang signifikan. Setelah jeda pada kuartal ke-3 tahun 2021, Omicron menyoroti ketidakpastian risiko utama lainnya adalah selip inflasi yang bertahan lama.
Dalam lingkungan yang sangat tidak pasti ini, Coface telah membuat beberapa perubahan pada penilaian risikonya setelah gelombang peningkatan pada kuartal sebelumnya.
Secara total, empat penilaian risiko negara ditingkatkan, termasuk Denmark, dan dua diturunkan Dalam hal risiko sektor, Coface meningkatkan dua belas penilaian, terutama di industri kertas dan kayu, di mana harga tetap tinggi, dan melakukan lima penurunan peringkat, terutama di sektor energi di Eropa.
Gelombang demi gelombang: ekonomi terus melambat tetapi pada tingkat yang lebih rendah.
Situasi kesehatan sekali lagi mengharuskan penerapan pembatasan di banyak negara. Namun, meskipun beberapa negara Eropa menerapkan tindakan penguncian sebagian, tindakan itu secara keseluruhan jauh lebih drastis daripada sebelumnya.
Oleh karena itu, efek ekonomi langsungnya kurang signifikan, bahkan jika dampaknya tetap ada. negatif untuk sektor-sektor seperti transportasi udara, pariwisata, hotel dan restoran.
Gangguan rantai pasokan akan bekerja ekstra
Setelah awalnya mempengaruhi industri otomotif, kesulitan rantai pasokan telah menyebar ke sebagian besar sektor, dari manufaktur hingga konstruksi. Sementara waktu untuk kembali normal masih sulit diprediksi, tampaknya konsensus pelonggaran bertahap dari paruh pertama tahun 2022 terlalu berlebihan. optimis dan bahwa gangguan dan kekurangan material kemungkinan akan berlanjut.Hal ini telah menyebabkan Coface menurunkan perkiraan pertumbuhan PDB 2022 untuk beberapa negara Eropa, serta untuk AS dan China.
Selain itu, meskipun pemulihan terus berlanjut, jumlah kebangkrutan, yang saat ini masih sangat rendah di sebagian besar negara, termasuk Amerika Serikat, Prancis, dan Jerman, akan meningkat secara bertahap pada tahun 2022, seperti yang sudah terjadi di Inggris.
Inflasi, perhatian utama semua ekonomi pada 2022
Risiko utama lainnya, inflasi, menjadi semakin penting, terutama karena rebound harga komoditas terus berlanjut, didorong oleh inersia pasokan jangka pendek dan ketegangan geopolitik.
Inflasi ini sekarang juga didorong oleh harga barang-barang manufaktur di banyak negara, seperti perusahaan meneruskan kenaikan biaya produksi ke harga konsumen.
Harga komoditas yang tinggi ini menguntungkan pemenang besar yang biasa. Kawasan Teluk diperkirakan akan mencatat kinerja pertumbuhan yang kuat pada tahun 2022.
Norwegia telah mencatat surplus perdagangan tertinggi berkat ekspor minyak dan gas yang apung. Terakhir, banyak negara Afrika, bahkan yang terkena dampak konflik bersenjata atau pergolakan politik, masih diuntungkan oleh tingginya harga energi, mineral, kayu dan produk pertanian.
Di Amerika Serikat, inflasi dan masalah sisi penawaran telah menghambat momentum pemulihan. Sementara pertumbuhan PDB diperkirakan akan tetap solid pada tahun 2022 (+ 3,7%), faktor-faktor ini akan terus membebani aktivitas pada kuartal ke-4 tahun 2021.
Menanggapi lonjakan harga ini, Federal Reserve AS menjadi lebih agresif dan mengisyaratkan kenaikan suku bunga yang akan segera terjadi, memicu pengetatan moneter di beberapa negara berkembang.
Di Eropa, gangguan dalam rantai pasokan, dikombinasikan dengan permintaan yang kuat, menyebabkan harga produsen dan energi yang lebih tinggi.
Jerman telah mengalami inflasi tertinggi dalam lebih dari 30 tahun. Situasinya agak beragam di kawasan euro lainnya: inflasi tetap relatif moderat di Prancis, sementara harga melonjak di Spanyol. Di Inggris Raya, inflasi telah meningkat menjadi 5,4% dan telah membuat Bank of England menjadi bank sentral utama pertama yang menaikkan suku bunganya pada Desember 2021, sebelum melakukannya untuk kedua kalinya dalam awal Februari.
Skenario utama tetap menjadi salah satu inflasi yang mendekati puncak, yang akan mereda karena harga energi dan kemacetan rantai pasokan mereda di paruh kedua tahun ini.
Inflasi kemungkinan akan memperburuk tekanan sosial
Peningkatan tajam dalam risiko inflasi ini memperburuk tekanan sosial di negara-negara berkembang dan berkembang, yang telah diperkuat oleh peningkatan ketidaksetaraan yang terkait dengan pandemi.
Di Afrika, harga energi & pangan yang tinggi, yang membebani rumah tangga, telah membatasi konsumsi ke Dukungan fiskal, yang sudah sangat terbatas di benua itu karena tingkat utang publik, telah ditarik dan pengangguran tinggi di sebagian besar negara. Afrika Selatan, Aljazair, Angola, Mozambik, Nigeria, DRC, Zimbabwe, Etiopia, Guinea, dan Tunisia adalah contoh negara mengalami peningkatan.[***]
