Pingintau.id -HONG KONG SAR – Media OutReach – Investor telah menggunakan peringkat kredit untuk menilai risiko pembiayaan perusahaan, tetapi usaha kecil dan menengah (UKM) sering kali diabaikan sepenuhnya. Studi yang dipimpin oleh Chinese University of Hong Kong (CUHK) Business School berjanji untuk menyamakan kedudukan dan mengubah lanskap peringkat kredit dengan melihat faktor rantai pasokan.
(Sumber: iStock)
Bukan rahasia lagi bahwa peringkat kredit secara langsung memengaruhi cara perusahaan mengumpulkan dana dan menyusun modalnya. Investor biasanya lebih menyukai perusahaan dengan peringkat yang lebih tinggi karena mereka memiliki risiko gagal bayar yang lebih rendah. Perusahaan berusaha untuk mendapatkan peringkat yang lebih tinggi untuk mendapatkan akses ke opsi pembiayaan yang lebih baik.
Namun, UKM sering diabaikan, karena sangat mahal untuk mendapatkan peringkat secara teratur oleh analis dari lembaga pemeringkat kredit. Pada saat yang sama, sebagian besar UKM tidak mempublikasikan laporan keuangan mereka secara publik. Kurangnya data dan peringkat pada perusahaan-perusahaan ini menempatkan mereka pada posisi yang kurang menguntungkan dalam hal memperoleh pembiayaan yang berharga.
Untuk mengatasi “mata rantai yang hilang” ini dalam lanskap peringkat kredit, tim peneliti di CUHK Business School dan University of Cambridge telah mengembangkan metode yang kuat untuk menunjukkan bahwa informasi rantai pasokan itu sendiri dapat sangat meningkatkan prediktabilitas dan akurasi kredit peringkat. Dengan demikian, UKM yang memiliki mitra rantai pasokan utama yang secara teratur mengungkapkan informasi keuangan dan operasional ke pasar berpotensi dapat dinilai dan memiliki peluang yang lebih baik untuk mendapatkan pinjaman dengan persyaratan keuangan yang lebih baik. Pendekatan ini juga membawa implikasi pada pengambilan keputusan regulator, lembaga keuangan, dan pemodal rantai pasokan.
Mengapa para peneliti memilih untuk fokus pada faktor rantai pasokan ketika mempelajari prediksi peringkat kredit? Wu Jing, Asisten Profesor di Departemen Ilmu Keputusan dan Ekonomi Manajerial di CUHK Business School, menunjukkan sejumlah penelitian dalam beberapa tahun terakhir tentang pengaruh signifikan mitra rantai pasokan terhadap kesehatan keuangan perusahaan.
“Kami telah melihat bagaimana kebangkrutan perusahaan berdampak negatif pada harga saham pemasok mereka. Kami telah melihat bagaimana kinerja pemasok dapat mengguncang keseimbangan harga aset perusahaan. Dan tidak hanya itu, perubahan di sepanjang rantai pasokan berdampak pada perusahaan mitra lainnya. di sepanjang rantai juga. Jadi wajar untuk membayangkan bahwa semua informasi di sepanjang rantai pasokan, meskipun pada tingkat yang berbeda, dapat memengaruhi peringkat kredit perusahaan,” kata Prof. Wu.
Pembelajaran Mesin Datang untuk Membantu
Karena proses menganalisis sebuah perusahaan dan menetapkan peringkat kredit adalah proses yang melelahkan yang membutuhkan banyak pekerjaan dan sumber daya, ini telah menjadi alat yang hanya dapat dibeli oleh perusahaan skala besar. Perkembangan terbaru dalam kecerdasan buatan dan teknologi pembelajaran mesin adalah alat yang menjanjikan yang dapat menyamakan kedudukan.
Dalam studi baru-baru ini, Prof. Wu dan kolaboratornya, Sean Zhou, Ketua Departemen Ilmu Keputusan dan Ekonomi Manajerial di CUHK Business School, dan Zhang Zhaocheng di Universitas Cambridge, menggunakan kerangka pembelajaran mesin untuk mengembangkan peringkat kredit algoritmik. model prediksi dengan memasukkan informasi rantai pasokan. Penelitian tersebut berjudul Prediksi Peringkat Kredit Melalui Rantai Pasokan: Pendekatan Pembelajaran Mesin.
“Kerangka pembelajaran mesin telah terbukti sangat kuat dalam memecahkan masalah prediksi dalam literatur ekonomi dan keuangan yang baru-baru ini diterbitkan,” kata Prof. Zhou. “Dengan memanfaatkan algoritme pembelajaran mesin di atas kumpulan data yang tersedia untuk umum di rantai pasokan, pekerjaan kami dapat secara signifikan meningkatkan akurasi prediksi peringkat kredit.”
Yang menarik adalah bahwa metode ini dapat diterapkan untuk menilai peringkat kredit dari sejumlah besar perusahaan yang tidak mengungkapkan secara terbuka data keuangan dan operasional mereka sendiri, dengan memanfaatkan informasi domain publik dari mitra rantai pasokan utama mereka.
“Karena UKM sering kali terkendala secara finansial dan bergantung pada pembiayaan eksternal untuk mempertahankan operasi mereka, memiliki kemampuan untuk menilai peringkat kredit mereka dengan cara non-tradisional dapat membantu mereka meningkatkan modal dengan lebih mudah,” kata Prof. Zhou.
Selain itu, Prof. Zhou menunjukkan bahwa perusahaan tersebut dapat lebih menyesuaikan strategi operasional dan rantai pasokan mereka untuk meningkatkan peringkat mereka setelah mereka mengetahui bagaimana faktor rantai pasokan mereka mempengaruhi peringkat mereka.
Prediktabilitas yang Kuat
Sampel penelitian terdiri dari 1.134 perusahaan non-keuangan AS yang menggunakan data dari 2004 hingga 2019. Data terutama berasal dari pengarsipan 10-K di database Compustat, dan pengamatan rantai pasokan Factset Revere, yang mencakup berbagai sumber yang luas dan komprehensif seperti transkrip panggilan konferensi, siaran pers, situs web, dan lainnya. Rata-rata, setiap perusahaan dalam sampel penelitian memiliki 11,56 pemasok dan 7,57 pelanggan.[***]
#CUHKBusinessSchool
