Pingintau.id, HONG KONG SAR – Media OutReach – Kita hidup di era pemanasan lingkungan global yang belum pernah terjadi sebelumnya dan cepat karena aktivitas manusia. Sejauh ini, suhu global telah meningkat 1,1 derajat Celcius di atas tingkat pra-industri, dan dunia juga telah menyaksikan peningkatan jumlah peristiwa cuaca dan iklim ekstrem, terutama pada tahun 2022 yang didominasi oleh gelombang panas di Eropa. banjir di Australia dan kekeringan di Cina.
Investasi berkelanjutan menjadi semakin populer.
Pertarungan melawan perubahan iklim ini akan menuntut perusahaan dan pemerintah sama-sama untuk melakukan tingkat sumber daya keuangan dan investasi yang tak tertandingi, tetapi pada saat yang sama, transisi ke ekonomi hijau dapat membuka peluang ekonomi dan pekerjaan di masa depan. Misalnya, investasi berkelanjutan menjadi semakin populer karena semakin banyak orang yang menyadari pentingnya ekonomi rendah karbon. Sebuah laporan baru-baru ini memperkirakan bahwa total aset yang dikelola terkait LST (AuM) akan meningkat menjadi US$33,9 triliun pada tahun 2026, dari US$18,4 triliun pada tahun 2021.
Mengingat bahwa perubahan iklim secara luas diharapkan menjadi semakin penting bagi investor, dalam Buku Putih Penelitian Sekolah Bisnis CUHK ini, kami akan berusaha untuk memeriksa bagaimana investor institusional dan ritel memandang risiko dan peluang yang terkait dengan perubahan iklim dan bagaimana mereka akan bereaksi sebagai tanggapan.
Investor Beralih ke Perusahaan Rendah Emisi
Misalnya, dengan semakin seringnya cuaca ekstrem, orang menjadi lebih sadar akan keseriusan perubahan iklim setelah mengalaminya sendiri. Bisakah ini diterjemahkan ke dalam kinerja yang berbeda di pasar saham untuk perusahaan yang bergantung pada jejak karbon mereka?
Kami menemukan bahwa selama cuaca hangat yang tidak normal, investor ritel menjadi lebih sadar akan perubahan iklim dan menjual saham milik industri beremisi tinggi. Penelitian kami menunjukkan bahwa hanya dengan menarik pengalaman pribadi dan menonjol dari individu, tantangan ini dapat diatasi dengan paling efektif, seperti dengan menggunakan peta untuk menunjukkan bagaimana potensi kenaikan permukaan laut karena kenaikan suhu akan mempengaruhi semua orang. Kami juga berharap bahwa ketika masyarakat umum memiliki pemahaman yang lebih baik tentang parahnya pemanasan global, hubungan antara cuaca hangat yang tidak normal dan harga saham akan melemah.
Temperatur global telah meningkat 1,1 derajat Celsius di atas tingkat pra-industri, dan dunia juga menyaksikan peningkatan peristiwa cuaca dan iklim ekstrem.
Di dalam pasar, investor institusional adalah segmen yang keputusannya dapat berdampak besar pada keseluruhan sentimen. Bagaimana reaksi investor skala besar ini terhadap pemanasan global?
Lebih dari 500 investor institusional dengan aset kelolaan senilai US$39 triliun menandatangani pernyataan pada September 2022, mengadvokasi pemerintah untuk menerapkan kebijakan ambisius untuk memerangi krisis iklim secara efektif. Hasil kami menunjukkan bahwa selama kira-kira dua dekade terakhir, investor berskala besar umumnya telah mengurangi kepemilikan mereka di perusahaan beremisi tinggi, dari kelebihan berat saham perusahaan beremisi tinggi, relatif terhadap pasar, sebesar 0,5 persen pada tahun 2001 menjadi meremehkannya. sebesar 0,2 persen menjadi 0,7 persen sejak 2015. Temuan kami mendukung anggapan bahwa investor institusi umumnya menjadi lebih sadar akan risiko iklim dan secara aktif menghindari industri dengan jejak karbon tinggi, serupa dengan kasus yang disebut saham “dosa” seperti tembakau, alkohol dan perjudian pada pertimbangan etis.
Perusahaan Publik Mengurangi Jejak Karbon
Sementara beberapa investor menyesuaikan keputusan investasi mereka sebagai respons terhadap perubahan iklim, perusahaan juga menghadapi tekanan yang meningkat untuk menjadi lebih ramah lingkungan. Dapatkah risiko iklim benar-benar memengaruhi penilaian perusahaan di pasar saham, dan bagaimana hal ini diterjemahkan ke dalam keputusan bisnisnya di tingkat operasional?
Kami melihat kesenjangan dalam penilaian pasar saham yang mungkin ada antara perusahaan yang diklasifikasikan sebagai emisi tinggi atau rendah. Hasil kami menunjukkan bahwa penilaian perusahaan beremisi tinggi menjadi lebih rendah daripada perusahaan beremisi rendah dalam beberapa tahun terakhir.
Kami menemukan bahwa ketika valuasi perusahaan beremisi tinggi turun, perusahaan yang sama ini akan merespons dengan mengambil tindakan yang menurunkan emisi karbon mereka. Selain mengurangi jejak karbon, mereka juga akan meningkatkan rasio tambalan paten hijau yang memungkinkan mereka beroperasi dengan cara yang lebih ramah lingkungan. Kami juga menemukan bahwa perusahaan swasta dengan jejak karbon yang besar tidak merespons perubahan iklim dengan cara yang sama seperti rekan publik mereka, yang mungkin disebabkan fakta bahwa mereka tidak menghadapi divestasi dan tekanan harga yang sama secara langsung.
Terakhir, penelitian sebelumnya telah menunjukkan bahwa perubahan iklim mempengaruhi pilihan portofolio investor institusional, namun hanya ada sedikit informasi tentang dampaknya pada sisi ritel. Jika perusahaan dengan emisi karbon tinggi mendapat tekanan dari investor, apa yang terjadi pada karyawannya? Apakah keluarga yang bekerja untuk industri beremisi tinggi menghadapi risiko tambahan terhadap aliran pendapatan mereka dan apakah mereka akan mengubah perilaku investasi mereka sebagai hasilnya?
Kami menyelidiki perilaku investasi rumah tangga yang dipekerjakan oleh perusahaan di industri beremisi tinggi. Kami menemukan bahwa rumah tangga ini cenderung mengurangi tingkat perilaku pengambilan risiko mereka karena kekhawatiran akan aliran pendapatan mereka sendiri.
Konsisten dengan temuan kami sebelumnya bahwa pengalaman pribadi tentang pemanasan global dapat memperbarui keyakinan orang tentang perubahan iklim, kami selanjutnya menemukan bahwa ketika orang mengalami bencana alam, ini meningkatkan efek risiko peraturan terhadap perilaku investasi rumah tangga beremisi tinggi. Ini mungkin karena mereka mengantisipasi penegakan peraturan yang lebih ketat di masa depan.
Selain itu, kami menemukan rumah tangga yang bekerja di industri beremisi tinggi cenderung kurang kaya, lebih muda, dan kurang berpendidikan. Implikasinya adalah bahwa peraturan iklim dapat memperkuat ketidaksetaraan kekayaan dengan membuat rumah tangga yang kurang kaya cenderung tidak mengambil risiko keuangan, yang pada gilirannya mempersulit mereka untuk mengumpulkan kekayaan. Oleh karena itu, pembuat kebijakan harus berupaya menerapkan peraturan iklim yang tidak meningkatkan risiko pendapatan bagi rumah tangga yang bekerja di industri yang paling terpengaruh oleh peraturan perubahan iklim.
Investasi berkelanjutan menjadi arus utama di dunia investasi. Perusahaan, terlepas dari jejak karbon mereka, perlu memahami pengaruhnya terhadap kesejahteraan finansial dan operasional mereka, karena perilaku investor terus berkembang di era kesadaran lingkungan yang semakin tinggi saat ini. Di masa mendatang, kami akan terus mempelajari dampak perubahan iklim terhadap investasi dan evolusi persepsi masyarakat tentang risiko iklim yang berkaitan dengan pasar keuangan. Kami juga berharap untuk terus mengeksplorasi bagaimana keuangan sebagai suatu disiplin dapat membantu berkontribusi dalam memerangi perubahan iklim.[***]
